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日志

日本投资海外

已有 200 次阅读2008-10-4 09:37 |个人分类:转载区

华尔街日报--日本把握机遇大举投资海外

2008年10月03日14:06
球金融危机可能正在加速日本从制造型经济体转型为面向世界的强大资本供应国。

周一,日本市值最大的银行三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group,简称MUFG)与摩根士丹利(Morgan Stanley)达成协议,以90亿美元的价格收购后者21%的股份。上周,日本规模最大的经纪公司野村控股(Nomura Holdings Inc.)斥资约2.25亿美元收购了雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)旗下亚洲、欧洲和中东的业务。分析师说,在美国国际集团(AIG)准备公布资产出售清单之际,日本的保险巨头们可能会加入到买家行列中。

财务状况在近十年来恢复正常的日本企业目前正在海外寻求更大的增长机会。在日本退休人员银行存款膨胀、而国内传统借贷业务停滞不前之际,日本各银行希望将手里的钱利用起来。日本的储户也在寻找可以替代日本超低收益的投资产品,这些人正越来越多地投资外国股市和债市。

东京大学经济学教授Motoshige Ito说,数十年来日本的经常项目盈余不断累积,眼下日本有大量资产;现在我们可能看到这些资金被释放出来进行更高回报的投资。

据数据供应商汤森路透(Thomson Reuters)的数据,日本企业今年以来已经投资461亿美元进行海外收购,打破了2006年442亿美元的全年最高纪录。MUFG周四说,将斥资2亿美元收购英国安本资产管理公司(Aberdeen Asset Management PLC) 9.9%的股份。

投资收益在过去5年中已经翻了一番,超过日本的传统财富来源──贸易顺差。投资收益包括海外日本企业汇回本国的利润,以及日本投资者所持外国金融资产产生的股息和收益。2007年,日本收入盈余为1,540亿美元,超过了1,170亿美元的贸易顺差。

与此同时,日本不断老龄化的人口为国内的增长前景蒙上了阴云。

MUFG说,由于企业借贷这一该行的核心业务停滞不前,因此需要更加有效地利用资金。虽然存款稳步增长至121万亿日圆(合1.3万亿美元),但只有90万亿日圆被放贷出去,因为企业客户越来越多地利用自身储备或是其他方式进行融资,比如发行股票和债券。MUFG希望通过收购摩根士丹利21%的股份使两家公司能在零售银行业务和资产管理方面取长补短。MUFG的高管说,该公司还希望建立更为广泛的同盟,与花旗集团(Citigroup Inc.)等既提供商业贷款、又提供承销服务的银行抗衡。

虽然金融危机可能会增强日本作为资本供应国的地位,但是这一新的角色也伴随着风险。批评人士对日本企业管理新收购业务的能力提出了质疑。上世纪80年代日本飞速发展时期,日本的银行业在美国进行了数桩高调投资,但是几年后在日本爆发不良贷款危机时不得不将这些业务廉价出售。

如果美国金融业形势进一步恶化的话,日本企业还可能会失去最近投入的部分、甚至全部资金。

标准普尔公司(Standard & Poor's)驻东京银行业分析师Naoko Nemoto说,还不清楚它们是否能吸引到愿意为日本银行工作的优秀银行家。

在其他行业,各企业在过去10年的经济低迷期中进行了严格的重组,偿清了债务,如今也是现金充裕。据日本财务省的数据,110多万家企业持有的有息债务从10年前的600多万亿日圆降至455万亿日圆。据《日本经济新闻》(Nikkei)的一份分析报告称,3月份日本有超过40%的公开上市公司净负债为零,也就是说它们的现金资产大于负债。

一些企业利用现金储备收购海外资产。啤酒厂商麒麟啤酒公司(Kirin Holdings Co.)近几年已经收购了数家海外饮料公司的股权。该公司持有澳大利亚Lion Nathan Ltd. 46%的股份,以及菲律宾San Miguel Corp. 20%的股份。该公司说,计划至2012年年底前再斥资30亿美元扩展在亚洲的业务。

与此同时,日本的个人投资者也在将更多储蓄存款用于海外投资。10年前建立的日本共同基金Kokusai Global Sovereign Open Fund已经通过投资美国等发达国家政府债券而跃居世界最大的债券基金之列,目前有520亿美元资产。目前该基金的收益率折合成年率为4.8%,而一年期银行存款利率约为0.3%。

一个尚未被动用的巨大资金来源是日本政府的外汇储备,截至去年底日本的外汇储备达9,540亿美元。据美国中央情报局(CIA)的World Factbook,日本的外汇储备仅次于中国居世界第二位,中国外汇储备为1.54万亿美元。到目前为止,日本政府对外汇储备的管理一直较为保守。不过一些政界人士正呼吁进行更为大胆的投资,帮助为不断老龄化的人口支付养老费用。

日本国会议员Kotaro Tamura说,为美国7,000亿美元的金融救助计划提供资金──或许通过购买债券──是一种可能的投资。他和其他60多位执政党议员计划在未来的几周向财务大臣中川昭一(Shoichi Nakagawa)提出这个提议。他说,随着美国和欧洲的疲弱,日本的相对地位正在上升,这样的机会我们不应该错过。

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发表评论 评论 (1 个评论)

回复 广发一起发 2008-10-4 09:39
中国会怎样,现在中国一些银行也越来越进出国门,到全球去拓展。