在投资体系上,我个人常用的是左侧、逆向。
一来十几年亲历股市的大涨大跌,确实让我对市场抱有一份敬畏之心;
二来,我本人职业投资,家庭除了固定资产,绝大部分资金都投在证券市场,因此,风险偏好较低。
证券与基金业协会做过统计,大部分可以接受的最大回撤大概在30%左右,而我个人,可以接受的最大回撤在20%以内。
实际上,风险偏好不光与个人性格、年龄以及专业知识有关,也和资金量密切相关。
拿10%到证券市场上玩一玩,和玩身家,完全是不同心态。
然而,这里我想澄清一件事,之前听过一个新手股民说,“我现在钱少,追热点,追概念,等到资金量大了,再来做价值投资”。
好像,只要你追热点,炒概念,市场就成了你的提款机。这是个巨大的认知误区,如果你说,资金少,玩一玩,那么,没啥好说的。
但是,市场绝不会因为你资金量小,敢于追热门,就给你更好的收益。
而长期来看,风险偏好低、偏爱低风险品种或投资方式的投资者的绝对收益大概率会更高。
时刻牢记:投资是一场马拉松。
虽说我个人偏逆向,但是,对于各种投资方法,我一向很open。只要赚到钱就是好猫,因此,并不排斥趋势投资者。
然而,无论是左侧还是右侧,价值还是趋势,顺势而为还是逆势布局?你一定要明白自己赚的是什么钱?
低估值板块,往往分布在传统成熟行业,成长性较差,低估买入,赚的主要是估值修复的钱。
周期板块,赚的是从周期底部区域到周期顶部区域波段的钱。因此,到了周期顶部区域,就不要再恋战。
成长板块,赚的是公司成长的钱,甚至是估值泡沫的钱。最好是在成长被证伪之前,及时抽身。
都说5G、芯片那些是渣男,既然是渣男,也就不必太长情。
此外,盈亏同源,涨得快往往跌得也急,没有及时止盈,短期回撤十几个点,甚至20几个点是常事。
小结:价值股最怕“价值陷阱”(业绩持续下滑),同样地,成长板块最怕“成长陷阱”(高增长被证伪)。
相对应的,左侧通常赚的是估值修复+业绩增长的收益,顺带赚了市场情绪的钱。
右侧趋势主要是赚市场情绪的钱,如此,一旦趋势走坏,就要收手。
还有一种叫价值投机的,本质上是在价值的基础(估值不贵)上做右侧,听上去不错,实际操作起来难度极大。
因此,策略无所谓对错,只要知道自己赚的是什么钱,赚到了这个钱以后及时止盈,就ok。
最糟糕的是追100倍估值的股票,套住了,然后说自己要价值投资,长期持股。
高估值股票,往往弹性大,一旦业绩不及预期,便会遭遇戴维斯双杀,不及时离场,会跌到你怀疑人生。
想象一下,如果在2015年高位追入TMT板块,后果将如何?
此外,做右侧,如果伴随着趋势上涨,仓位管理要呈金字塔式,即,涨得越高,仓位越低,而不是相反。
投资任何标的,要首先弄明白,我赚的是什么钱?
That’s all.
文章来源:雪球|@不在此山中
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