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广发稳健最近五年不同方式分红效果比较
高级研究员
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发表于 2019-9-7 16:15 | 显示全部楼层
本帖最后由 arbor2007 于 2019-9-7 17:35 编辑

广发稳健这只基金以稳健著名。表面上看起来涨得很慢,一点都不让人激动,但却是长跑健将。虽然不是前十名,甚至前五十名,但长期处于相对靠前的选手之中(2014年9月5日至2019年9月5日之间,不算期间成立的基金,在721只混合型基金中,排在第113名,也还不错)。这且不说。单说它的分红。广发稳健在广发系基金中,算是比较爱分红的。不说远了,就说最近五年(2014年9月5日至2019年9月5日),该基金的分红力度不小:已经分红1.0988元/份。

一般说来,基金分红可以为客户提高被动调仓的机会,具体来说,是给他们提供被动退出一部分本金或保持原有本金或主动加仓的选择机会。低位分红,对于基民来说,就非常适合于选择红利再投这种方式;与此相反的是,高位分红,则适宜选择现金分红这种方式。高位时分红,如果客户选择了红利再投,输的只是时间(这点对于优秀基金而言更为明显);低位时分红,如果客户选择了现金分红,输的却是机会(即便手中持有的不是优秀基金,当时也是机会)。

巧的是,广发稳健不仅比较爱分红,而且竟然在2016年,有过低位分红多达4次。最近五年(2014年9月5日至2019年9月5日)的情况分红如下:
①2016-03-02 每份分红0.1800元,当日除权后净值1.8514;
②2016-04-07 每份分红0.2500元,当日除权后净值1.6273;
③2016-04-13 每份分红0.2000元,当日除权后净值1.4562;
④2016-04-27 每份分红0.3790元,当日除权后净值1.0496;
⑤2018-01-16 每份分红0.0898元,当日除权后净值1.2819.

这五次分红中,只有最后一次时逢市场高位。尽管如此,广发稳健用了一年多时间,在今年4月1日也超越了2018年元月份的高点净值,后来虽有反复,现在总算是稳稳地超越了2018年1月23日那个高点净值1.2829。

针对广发稳健基金,经过现金分红和红利再投两种分红方式的比较,可以发现,这五次分红每次都选红利再投,比起每次都选现金分红,优势非常明显,可以说,折合成年化收益率,红利再投(年化收益率16.14%)比现金分红(年化收益率12.63%)高了3.51个百分点,这个差距已经超过了定期一年的银行利息。五年下来,如果每次选的都是现金分红,则收益率为81.25%;如果每次选的都是红利再投,则收益率为113.26%,两者差距高达32.01个百分点。

说明:单位成本考虑了申购赎回费用(大约是0.60%+0.50%),市值及盈亏金额,均扣除了0.50%的赎回费;金额及份额均四舍五入。

表一:广发稳健_五年现金分红效果
广发稳健_五年现金分红效果.gif

表二:广发稳健_五年红利再投效果
广发稳健_五年红利再投效果.gif

结论:如果打算长期投资基金,特别是遇到稳健又相对爱分红的好基金,那就尽管放心地选取红利再投,优势再明显不过了。除非恰好遇到市场高位,可以选取现金分红,或者干脆赎回一部分,其实一般情况下,都不用纠结选择哪种分红方式的。

拓展:也可比较一下,如果不分红,在同样累计净值的情况下,哪一种收益更高。我的初步看法是有分红比起从不分红的,收益会高些。另,我发现,现在网上对基金累计净值的计算方法好像没有保持统一,有的考虑了复利因素,有的则没有——似乎多数没有考虑。例如:

没有考虑复权因素的累计净值:↓
没有考虑复权的累计净值.gif

考虑了复权因素的累计净值:↓
考虑了复权的累计净值.gif




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中年巴菲特
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发表于 2019-9-7 20:55 来自手机 | 显示全部楼层
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发表于 2019-9-9 15:48 | 显示全部楼层
看得出非常有个人心得和思考,感谢亲的分享!
分享你的见识,在这里学会理财
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基金经理
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发表于 2019-9-12 10:16 | 显示全部楼层
累计净值怎么算的一直搞不明白
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