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转债知多少丨我叫可转债,也可以叫我 “富二代”
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发表于 2019-8-5 14:14 | 显示全部楼层
本帖最后由 小广爱基金 于 2019-8-5 14:17 编辑

说起最有名的富二代这个话题,可能各位看官会有很多想法。但是如果把范围缩小到谁是金融圈最有名的“富二代”,那么很可能会得到一个有趣的答案——可转债。为什么这么说呢?今天就让我们一起来采访一下这位知名“富二代”。

01 可转债是何方神圣?

可转换债券(Convertible Bond,CB)是指在一定期限内,可按照约定的条件将债权转换成发行人公司股票的债券。是一种“内嵌期权”的金融衍生品。

听不懂?没关系,打个比方来说,可转债就像金融圈里的一个“富二代”一样。他爸是债券,他妈是股票,他一生下来虽然姓“债”,但是如果乐意的话,也可以改姓“股”。

02 上市公司为什么要发可转债呢?

>>>> 低成本融资

上市公司在发行债券的时候,都想尽量降低融资成本,最好票面利率能低于普通公司债和同期银行贷款利率。可是这样的话,怎么吸引投资人来买呢?

于是上市公司就给债券上附加了一个转换条款,让持有人可以在一定的时间内把买到的债券换成该公司的股票。这样你想要债券收益也行,不喜欢了就转换成股票也行。投资者一看,可盐可甜、可股可债啊,双方一拍即合就实现了低成本融资。

>>>>降低融资难度

近些年来,监管机构对于定向增发做出更为严格的限制,上市公司增发股票的难度和解禁后的出售都更为复杂。对于一些公司来讲,通过定向增发进行融资的这种方式,已基本被卡死。那就只能换个方法,发行可转债来曲线救国了。

>>>>缓冲对二级市场股价压力

有些朋友对股票比较熟悉的话,可能会问,既然是可以转股的,那上市公司为什么不直接发行股票呢?
如果直接进行公开增发,那么对二级市场的股票价格势必会造成一定的压力。这就是为什么有时候在市场不好的时候看到增发,一般会被视为利空。

但是与直接股权融资相比,转债一般在半年后才进入转股期,发行时是不需增加股票数量的。所以可以推迟和延缓对股权稀释,减少对二级市场的压力

>>>>债券关系变股权关系


当你持有债券的时候,投资者与发行人之间是债券关系,是需要还本付息的。但如果转换成股权后,投资人变成发行人的股东,唔,自家人可以关起门来说话了~正好,上市公司想欠债还股,投资者想买债券却赚取股票的收益,于是大家就开心的一拍即合了。

03 可转债有哪些优点呢?

>>>> 可盐可甜、可股可债

如果市场上涨了,那么持有者可以选择在约定时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值;
如果正逢股市下跌,那么投资者也可以选择不转换,以债券形式继续持有到期,获得债券利息收益;

>>>> 发行门槛高,违约概率较小

发行可转债的门槛要高于普通公司债,因此可转债发行人的违约概率相对较小

>>>> 信用申购

可转债不仅继承了他爹债券的保守稳健性格,同时在投资方面,也继承了他妈妈股票的方便快捷。特别是在2017年9月8日之后,证监会正式将可转债的申购方式由资金申购改为信用申购。这意味着,只要有股票账户的投资者,即使账户内无资金也无市值,也可顶格申购可转债,这使得广大人民群众都能参与、敢参与。

可转债以更加方便、快捷的交易方式走入大众交易市场中,它的没有涨跌幅限制、当日即可买入卖出等特点也吸引了越来越多的投资者关注。
这个小哥哥可盐可甜有点想pick了呢,下一篇文章,小编将会带大家一起来了解一下,可转债小哥哥的“体脂肪率”和他的健身“四大神器”。

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发表于 2019-8-5 14:23 | 显示全部楼层
就怕上市公司是个坑,把人圈进来,然后再慢慢收拾。
学习,学习再学习
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