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定投止盈法(二)——目标收益率法
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发表于 2019-4-26 08:42 | 显示全部楼层
本帖最后由 老罗话指数 于 2019-4-26 08:44 编辑

今天老罗要说定投止盈法——目标收益率法,这是一个简单易操作的止盈方法,该方法需要做的事就只有一件,即确定一个目标收益率,一旦定投的收益率超过了目标收益率,就可以止盈了。

这时重点就来了!

参考机会成本确定目标收益率

坚持定投了那么多年,设置的定投收益率若连机会成本都比不过,那还有什么意义呢?

如果没有拿这些钱定投,我们可以去投资无风险或风险较小的理财产品,获得理财产品的年化收益率;除此之外,还需要考虑通货膨胀率。因此我们得到:

1_副本.png

举一个小例子,假设理财产品年化收益率为5%,通货膨胀率为3%,如果定投5年,那么最低的目标收益率为:

(1+3%+5%)^5-1=46.93%

当然这是理想假设的目标收益率。值得注意的是,这只是根据理财产品年化收益率及通货膨胀率计算出来的一个理论上的最低指标,通常还应该根据个人的风险偏好,并考虑市场情绪的影响,在该数据的基础上做出一定的调整。

参考以往牛市涨跌幅确定目标收益率

上面那个方法有点复杂,老罗还有一个简单粗暴的方法帮你判断,就是看看最近几轮牛市你定投的指数从最低点到最高点涨多少,然后再取一个最小涨幅来判断牛市,牛市来了分批止盈,这样就不会错过牛市了。以中证500指数为例,三波牛市从最低点到最高点,涨幅均超过200%以上,如下表所示。


2_副本.png
数据来源:Wind,统计区间2005/7/18-2015/6/12。

大家判断牛市的一个好方法就是,只要中证500区间涨幅超过100%,则说明牛市来临了,大家可以分批慢慢减仓了,这就是目标收益率法,自己根据以往该指数牛市的涨幅空间,大概设置一个目标涨幅空间。

虽然目标收益率法简单、易于执行,但是它也有缺点,比如设定目标收益率过低,止盈过早,市场仍处牛市之中,这时就只能干瞪眼了。设定的目标过高,就容易错过止盈时机,最好的方法就是分批止盈。

老罗有话说:

无论是估值止盈法还是收益率止盈法,设置的估值或者收益率越高,定投收益率就会越高,但是如果设置过高,也会错过止盈的机会。在此,老罗建议大家可以分批止盈,参考历史牛市估值和收益率的涨幅分批止盈


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老罗,广发基金指数基金基金经理,专注指数基金投资和量化投资。公众号:index_fund
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