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A股、港股、美股市场,哪种市场更适合定投呢?
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发表于 2018-10-25 09:17 | 显示全部楼层
本帖最后由 老罗话指数 于 2018-10-25 09:19 编辑

在之前的文章中,老罗向大家强调过“熊长牛短“的市场更适合定投。因为漫长熊市可以让投资者积累大量便宜份额,等到牛市来临时,即使不是在最高点止盈,而是在”山腰“处止盈,投资者们也可以得到非常不错的收益率,完成漂亮的”微笑曲线“。

我们都知道,中国A 股市场具有熊长牛短的特点,而港股和美股市场则表现出熊短牛长的特点。从这一层面上来说,中国A股市场应该更加适合定投。

下面老罗将以中证500指数,创业板指,恒生指数,恒生中国企业指数,纳斯达克100指数,标普500指数为例,向你们展示为什么A股市场更加适合定投

A股

假设老罗从2008年1月11号开始定投中证500指数,每周定投1000元,于2010年4月9号结束定投。定投时长为27个月,周定投累积收益率为57.16%,年化收益率为22.25%。之后,又从2010年11月5号开始定投中证500指数,每周定投1000元,于2015年6月12号结束定投。定投时长4年零7个月,周定投累积收益率为182.12%,年化收益率为25.39%。如表1所示。

表1 中证500指数定投情况
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假设老罗从2010年12月11号开始定投创业板指数,每周定投1000元,于2015年6月12号结束定投。定投时长为4年零6个月,周定投累积收益率为281.77%,年化收益率为34.68%。如表2所示。

表2 创业板指数定投情况
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港股

假设老罗从2000年3月24号开始定投恒生指数,每周定投1000元,于2007年11月2号结束定投。定投时长为7年零7个月,周定投累积收益率为128.04%,年化收益率为11.48%。之后,又从2007年11月2号开始定投恒生指数,每周定投1000元,于2015年5月22号结束定投。定投时长7年零7个月,周定投累积收益率为33.14%,年化收益率为3.85%。如表3所示。

表3 恒生指数定投情况
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假设老罗从2000年7月21号开始定投恒生中国企业指数,每周定投1000元,于2007年10月18号结束定投。定投时长为7年零3个月,周定投累积收益率为521.32%,年化收益率为28.65%。之后,又从2007年10月18号开始定投恒生中国企业指数,每周定投1000元,于2015年4月17号结束定投。定投时长6年零6个月,周定投累积收益率为33.25%,年化收益率为4.52%。如表4所示。

表4 恒生中国企业指数定投情况
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美股

假设老罗从2000年3月24号开始定投纳斯达克100指数,每周定投1000元,于2007年11月2号结束定投。定投时长为7年零7个月,周定投累积收益率为42.89%,年化收益率为4.82%。之后,又从2007年11月2号开始定投纳斯达克100指数,每周定投1000元,于2018年8月31号结束定投。定投时长10年零9个月,周定投累积收益率为183.65%,年化收益率为10.18%。如表5所示。

表5 纳斯达克100指数定投情况
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假设老罗从2000年3月24号开始定投标普500指数,每周定投1000元,于2007年10月12号结束定投。定投时长为7年零10个月,周定投累积收益率为33.37%,年化收益率为3.74%。之后,又从2007年10月12号开始定投标普500指数,每周定投1000元,于2018年1月26号结束定投。定投时长10年零3个月,周定投累积收益率为95%,年化收益率为6.73%。如表6所示。

表6 标普500指数定投情况
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三大市场定投情况对比

在三个市场中,老罗选取的投资周期是完整的微笑曲线周期。通过表7可以看出,A股市场的投资周期最短、港股市场次之、美股市场最后。同时,A股市场基金定投的年化收益率总体来看最高,港股和美股市场的基金定投收益率相对表现较差。总体来说,A股市场的基金定投可以在较短的投资周期内实现较高的收益,相对其他两个市场来说,更加适合基金定投

表7 三大市场定投情况对比
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接下来我们再看看上述几个定投周期收益的年化波动率,如表8所示。我们可以发现指数收益年化波动率和基金定投年化收益率存在着正相关关系,其中A股市场的中证500指数和创业板指数以及港股市场的恒生中国企业指数年化波动率较大,投资于这三个指数的基金定投的年化收益率也相对较高。这进一步说明了高波动性的指数更加适合定投,高波动性意味着价格波动剧烈,投资者们更容易在波动的价格中积累便宜份额,触底反弹。抛弃“稳健第一”的想法,选择那些敢于冒险,有起有落的指数,才能在有限的定投时间里收获更多!

表8 三大市场定投情况对比
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通过以上分析,老罗想告诉大家,熊长牛短且波动较大的A股市场更加适合基金定投。漫长的牛市可以让我们积累更多便宜份额,等到牛市来临的时候,积累的份额便可以为我们带来更多的收益!


(风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。)

老罗,广发基金指数基金基金经理,专注指数基金投资和量化投资。公众号:index_fund
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发表于 2018-11-14 22:24 来自手机 | 显示全部楼层
熊长牛短且波动较大的A股市场更加适合基金定投。漫长的牛市可以让我们积累更多便宜份额,等到牛市来临的时候,积累的份额便可以为我们带来更多的收益!
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发表于 2018-11-16 23:55 | 显示全部楼层
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