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美联储第8次加息!料央妈不跟,但他们会跟...
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发表于 2018-9-27 15:33 | 显示全部楼层
本帖最后由 爱减肥的小姐姐 于 2018-9-27 15:35 编辑

北京时间9月27凌晨02:00,美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点至2%-2.25%的水平,创2008年以来最高,也符合市场预期。
第八次加息靴子落地这是美联储今年第三次加息,此前3月和6月各加息25个基点。美联储本轮加息周期开始于2015年12月底,到现在已经加息8次了。
会后公布的利率预期点阵图显示,美联储预计2018年加息四次,这意味着今年还会再加息一次;2019年加息三次;2020年加息一次;首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息。
与此同时,美联储政策声明显示,美联储保持对经济的乐观看法,认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”,重申经济前景面临的风险大致平衡,通胀仍然保持在2%附近,通胀预期几无变动。
相比之前的声明,本次声明最重要的变化是,有关“货币政策立场仍然宽松”的语句被整体删除,是2015年开启加息周期以来首次。
此前有分析人士认为,如果删除“立场宽松”的修饰语,代表本轮美国加息周期已经接近尾声。如果保留这一语句,代表美联储仍将继续加息来进一步收紧货币政策,直到不再刺激经济增长的中性位置。

美元震荡回升、美股回吐涨幅
加息消息公布后,美元指数短线下挫,一度跌破94关口后反弹。截至发稿,美元指数跌0.03%,报94.28。
同时,美联储如期加息后,美股短线上涨,但随后鲍威尔警告资产价格,美股回落。
截至27日收盘,美股三大股指全线下跌。道琼斯工业平均指数收盘下跌0.38%,报26392.47点;标普500指数收盘下跌0.3%,报2906.79点;纳斯达克指数收盘下跌0.2%,报7991.69点。
鲍威尔在新闻发布会上警告称,部分资产价格处于历史性区间的上端,金融脆弱性温和,但需对脆弱性的累积保持警惕。另外,他还重申美联储的独立性,称联储不考虑政治因素,联储的重点是本职工作,不是特朗普的推文。

亚太央妈们料将集体跟进
与以往不同,美联储的此次加息行动可能会带动亚太央妈们集体跟进。
据彭博社对经济学家所做的调查显示,绝大部分经济学家都认为印尼可能加息25个基点,即将基准利率从5.5%升至5.75%;菲律宾可能加息50个基点,即将基准利率从4%上调至4.5%,以应对美联储持续收紧的货币政策。
今年以来,作为东南亚最大经济体的印尼已将基准利率提高了125个基点,抑制了进口,并消耗了大约10%的外汇储备来支持印尼盾。
与此同时,菲律宾通货膨胀的压力日益增加。今年8月,该国的通胀率达到了九年来的最高水平6.4%,9月可能达到7%。生产、生活的成本上升冲击消费者和企业,并可能破坏经济增长。
此外,印尼和菲律宾两国的央行行长此前也已经暗示,本周可能采取加息行动,以稳定市场。印尼央行行长Perry Warjiyo表示将采取先发制人的策略。而菲律宾央行行长Nestor Espenilla承诺将采取“强有力的、立即的”行动,遏制通货膨胀。
受美联储加息预期升温、美元走强影响,今年以来印尼和菲律宾两国的货币均贬值8%。

至于中国会不会跟进,目前市场普遍认为中国央行“不会跟”。
天风证券固收团队孙彬彬、周泽平在最新的研报中表示,总体上而言,并不认为联储的持续加息会改变中国货币政策独立走势,货币政策的松紧取向仍要基于国内基本面,目前而言,尚不存在转向基础。
国盛证券之前在一份研报中则表示,对于中国央行 9 月是否跟随美联储加息,其认为:从当前中国政策转向宽松的角度而言,不支持加息;从国际货币政策协调的角度而言,不支持加息;从汇率和贸易摩擦的角度而言,存在加息可能。
回顾最近美联储的 6 次加息,中国央行 4 次跟随,2 次不跟随。前两次跟随加息,国内恰处于金融去杠杆阶段,而且人民币兑美元汇率表现偏弱。后两次跟随加息,可能是出于国际货币政策协调的考虑。
不跟随的 2 次中,2017 年 5 月,人民币由贬值转向升值,因而 2017 年 6月央行无需因为担忧人民币贬值而加息;2018 年 6 月,在美国经济仍保持强劲的同时,中国经济出现放缓迹象,货币政策协调的基础——经济同步复苏出现动摇。


美国此次加息如何影响中国市场?

在美联储再次加息背景下,中国市场将受到怎样影响呢?

A股:冲击不大
目前市场人士普遍认为,考虑到美联储加息早已在市场的预期之中,且9月27日当天很可能还有A股纳入富时指数的利好,因此投资者不必对美联储加息过于忧虑。
前海开源基金杨德龙此前表示,本月美联储加息对全球资本市场的影响并不太大。整体来看,现在市场对于美联储加息的预期已经比较充分,所以真正加息对市场的影响是短暂的,不会造成大的影响。
他还提到,关于A股可能会被纳入另外一个重要的国际指数—富时罗素国际指数的消息可能会给A股带来影响。根据测算,如果按照A股的市值的占比,罗素指数有可能给A股带来最多5000亿美元的增量资金,也就是大约3万多亿人民币的增量资金。
值得关注的是,现在外资在A股市场的占比越来越大,对A股市场的投资理念以及A股市场的生态都造成了很大的影响。以往A股市场是一个散户的市场,投资者喜欢炒消息、炒题材。现在投资者们都逐步转向做价值投资。从A股市场的整体氛围来看,也确实逐步的偏向于价值投资。

人民币汇率:影响不大
对于美联储加息对人民币汇率影响,社科院学部委员余永定表示,美联储加息,对人民币汇率肯定会产生一点压力。在其他条件不变的情况下,人民币贬值的压力会上升,但此次美联储加息对人民币汇率的影响恐怕也不会太大。这是因为,市场早就已经预料到美联储会加息25个百分点。

债市:短期震荡
债市方面,根据长城证券的研报,9月中国流动性环境整体合理宽裕,谨防10年期美债继续上行带来的短端利率上升压力。报告预计,未来短期内中国债市仍以震荡调整为主,但美联储加息的影响将很快被price-in。


文章来源:东方财富网




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