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投资组合下跌了,该怎么办?
老基民
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发表于 2017-12-15 09:29 | 显示全部楼层
本帖最后由 小智君 于 2017-12-15 09:32 编辑

今天小智来和大家聊聊最近的回调。

最近一段时间的A股让人挺不省心的,从2017.11.22到2017.12.8,上证综指下跌了-3.53%,沪深300下跌5.75%,创业板下跌 3.49%,指数是这么个情况,个别基金下跌可能更多,不少朋友看着自己的账户直喊心痛。

市场重要指数近一月行情走势图_副本.gif
(数据来源:wind,2017.11.6-2017.12.8)

坦率的说,平时我很少打开账户看短期的收益,但由于最近这波回调确实比较大,让我也有些紧张了,不但最近看账户查盈亏特别频繁,还很担心未来是否会继续下跌。(这就是“高买低卖”的祸因,看得多了,就乱动!)

该怎么办?要不要自己做一个波段,或者先赎回?

我决定还是先看看,在这波回调中,帮我们资产配置的基智账户表现究竟如何?我打开账户,发现自己的组合虽然有所回撤,但幅度比起市场主要指数还是小很多的。

资产配置型组合近期回撤_副本.gif
(数据来源:广发基金,2017.11.22-2017.12.8)

能有这样的成绩,我认为这归功于组合的两大特点:

1、相对不错的择时调仓

早在11月中旬,组合就预判美国货币政策的影响会加大资产的波动,故在11.17调仓,降低了沪港深基金的仓位,增加了表现更稳定的资产。进入12月份,组合判断A股面临获利盘了结的压力,加之央行12月货币政策波动较大,将影响市场,便在12.4进一步降低了前期收益较高的资产(包括沪港深基金与部分A股基金)的比例。

自11.22以来,A股、港股市场均出现了一定程度的回调,但组合近期的两次减仓操作,大大降低了两个市场下跌对于组合的影响,及时锁定了前期市场上涨时获得的收益。

2、资产配置分散风险

看组合的持仓就知道,它将资金分散在A股、港股、债券、货币等不同领域里,虽然不能让账户0波动,但确实起到了分散风险、降低波动的作用。

买过组合的人都知道,它和单只基金不太一样,它的收益曲线会更加平缓些,不是大涨大跌,而是一点点地逐步累积收益,安稳赚钱。

我们评价一个组合的获利能力时,并不只单纯看收益率,而应该看收益与最大回撤之间的比值。比值越高,组合的盈利能力越强。例如,同样获得10%的收益,A组合的最大回撤是2%(收益回撤比即为10%/2%=5),B组合的最大回撤是5%(比值为2),那么A每承受一份风险就有5份收益,而B只有2份收益,因此A的盈利能力更强。

拿激进型组合来说,截至12.8,它“今年以来”、“成立以来(2016.6成立)”两个时间段的收益回撤比都是3,对于一个运作时长一年半左右的组合来说,它所表现出来的盈利能力是相当不错的。在长期,能这样稳定地盈利不是件容易事儿,巴菲特老爷子之所以牛逼,并不是他赚钱多或者赚钱快,而是人家干了大半辈子,只有2年是亏钱的啊。

激进型组合.png
(数据来源:广发基金,2016.6.1成立截至2017.12.8)

那么,回到一开始的问题,组合下跌了怎么办?

其实,有不少朋友很淡定,选择继续持有,或者定期继续买入。因为人们相信,面对下跌,组合已经在帮我们择时调仓、分散风险了,它所给出的,通常都是当期市场环境下一种比较合理的配置方案。我们所要做的,是付出耐心和毅力去坚守,与时间做朋友,相信在长期,资产配置能给我们良好的回报。

附:
广发基金基智理财-配置组合业绩回顾
资产配置型组合_副本.gif
(数据来源:广发基金,2016.6.1成立截至2017.12.8)

(风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。)
是他!是他!就是他!超机智的小智君,广发基智理财代言人
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