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老罗带你玩转广发指数基金
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发表于 2017-8-25 14:51 | 显示全部楼层
本帖最后由 老罗话指数 于 2017-8-25 14:53 编辑

一、 一图看懂广发基金旗下指数产品

2016年老罗曾给大家全方位解读广发旗下指数基金,经过一年多,目前广发基金旗下指数的品种又丰富不少,老罗在此再次为投资者解读广发旗下指数基金,并指出投资者可以如何玩转广发指数产品。

广发基金一直致力于打造成行业最全的ETF供应商,目前旗下A股指数产品跟踪的指数多达20只,全方位覆盖大、中、小盘各类规模,囊括能源、材料、工业等一级行业指数,并延伸至建材、汽车、家电等二级行业指数,还包括了军工、环保等A股市场热点主题产品。

下面老罗按照指数类型、投资逻辑将广发基金旗下指数产品线总结如下:


二、 广发基金指数产品投资逻辑

了解了广发基金丰富的指数产品线后,老罗将每一只指数产品进行简要分析,重点突出产品的主要行业结构及投资逻辑。

(一) 宽基指数

广发基金旗下宽基指数包括沪深300、中证500、深证100、中小300以及创业板指数等表征不同市场、各种规模风格的指数,为市场提供大、中、小规模全覆盖的指数选择。

其中沪深300、深证100分别表征A股和深市蓝筹,前者以金融、食品饮料行业为主,后者以电子、家用电器和非银金融为主;中证500指数代表了A股市场中坚力量,市场规模适中,且行业结构以医药生物、电子、有色金属等新兴产业为主;中小板300指数为中小板基准指数之一,在行业结构上以电子、化工以及医药生物为主;创业板指数反映创业板市场的整体运行情况,其行业结构以传媒、电子和计算机为主。

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日,行业采用申万一级或申万二级为统计口径)

(二) 行业与主题指数

广发全指能源、全指原材料以及全指建材是供给侧改革、产业结构调整、经济转型的最大受益者。其中,全指能源行业以煤炭、石油为主;全指材料行业以化工、有色金属及钢铁为主,均是供给侧改革针对的重点产业;全指建材行业以水泥制造和其他建材为主,充分享受基建投资加速的红利。从行业结构与市场表现看,能源与材料是投资者参与“煤飞色舞”行情的良好工具,而建材则是投资者关注房地产市场调控的风向标。

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日,行业采用申万一级或申万二级为统计口径)

广发全指可选消费、主要消费、汽车和家电直接受益于消费升级。其中,可选消费指数以汽车、家电行业为主,配合细分的全指汽车指数、全指家电指数,均是中产阶级家庭消费升级的目标产业,随着中产阶级的规模越来越庞大,这一部分指数产品值得关注。主要消费指数以食品饮料(白酒、乳制品)、农林牧渔及商业贸易等行业为主,其中食品饮料(特别是白酒)属2017年业绩稳健、市场表现较好的行业,是弱势环境下投资者资金的避风港。

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日,行业采用申万一级或申万二级为统计口径)

广发全指信息技术、广发中证养老产业以及广发中证环保产业均是政府大力支持的新兴产业。老罗之前的文章很多次提到过,未来将进入数据导向、信息为王的时代,投资信息技术赢在未来。不仅如此,政府对于信息技术行业也是大力扶持,各种政策利好频出。对于养老产业指数,我们中国有句老话:“百善孝为先”,随着人口老龄化的到来,养老产业长期趋势向好。对于环保产业指数,我国早期以牺牲“绿水青山”换取“金山银山”的模式已难以为继,近年来政府不断加大环境监管力度、加大环保投入,将环保上升到国家发展战略层面,“既要金山银山也要绿水青山”的观念深入人心,加速建设美丽中国已成为从上至下我们每一个人发展的目标。

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日,行业采用申万一级或申万二级为统计口径)

广发旗下医药产业指数包括全指医药卫生ETF和中证医疗指数分级。其中全指医药卫生ETF涵括A股绝大多数医药行业公司,打造了一个大健康的概念,人口老龄化趋势将不可避免地推动医药产业的发展。而中证医疗指数分级则以医疗器械与医疗服务为重点对象,是医药卫生产业中的一个细分链条,主要包括精准医疗、基因检测、生物科技等热点主题。

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日,行业采用申万一级或申万二级为统计口径)

广发金融地产ETF与广发中证军工ETF是博取市场反弹的利器。其中,金融地产ETF以获得银行、券商、地产等大蓝筹收益为目标;而中证军工指数则是每轮大行情启动时的先锋部队,今年正逢建军90周年,习主席首次沙场阅兵号令解放军向世界一流军队进发,后续一系列政策将带领军工产业走向新高度。

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日,行业采用申万一级或申万二级为统计口径)

广发全指工业ETF以建筑装饰、机械设备等产业的公司为主要追踪目标,是投资者关注经济转型、一带一路等概念的重要指标。

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日,行业采用申万一级或申万二级为统计口径)

三、 低廉的费率收取方式

目前广发基金提供了ETF、联接以及分级等多类指数基金产品可供投资者选择。其中,绝大多数指数基金的C类份额享有0申购费,持有七天以上享受0赎回费,仅收取0.4%/年的销售服务费(按日计提),非常适合中短线波段投资者。其具体收费方式如下:


对于客户来说,如果考虑行业轮动行情,算上基金之间转换的投资成本,C类份额的优势将会更加显著。以投资广发沪深300ETF联接基金为例,按照A类份额的前端收费方式,持有一个月仅赎回费成本就高达0.5%;而若选择广发沪深300ETF联接基金C类份额(002987),总交易成本仅为0.033%,相比普通收费模式节省了90%以上的成本。对于机构客户来说,若进一步考虑在行业轮动中进行指数基金间转换的投资成本,C类份额的优势将会更加显著。

四、 老罗教你玩转广发指数基金

前期老罗主要针对小白用户开展定投教育,其实除定投外,有一定市场经验和判断能力的投资者还可以基于广发齐全的指数产品线开发包括大小盘风格轮动、行业轮动、“核心+卫星资产配置”等一系列玩法。

(一) 大中小盘风格轮动

A股市场大小盘风格轮动现象比较明显。以沪深300指数代表大盘股、中证500指数代表中盘股、中小300指数代表小盘股为例,从下图可知,2011~2015年A股大、中、小盘年度收益率差异显著,说明了有规模轮动的空间。广发基金也推出了大小盘轮动的策略在其官网APP上面,根据策略模型发出的信号,投资者进行调仓,从而实现了大盘、小盘和货币基金三者之间的轮动。

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日)

(二) 行业轮动策略

除大中小盘风格轮动显著外,A股市场行业间的轮动机会也较多,目前一些机构投资者已开发较为成熟的行业轮动策略。广发基金作为业内最全的行业ETF提供商,为投资者提供8个一级行业ETF产品,能够充分满足投资者的行业轮动需求。广发基金的C份额由于超过7天就不要赎回费,更便于策略实现行业轮动,降低轮动过程中申购赎回费过高的对组合净值的损耗。


(三) 核心与卫星配置策略

除轮动策略外,目前海外投资者喜好对指数产品实行“核心+卫星”的配置策略,即按照太阳系法则“一个中心,多个增长点”将组合中的资产分为两大类分别进行配置。其中核心资产跟踪表征市场的核心指数,以获得市场的平均收益;卫星资产跟踪特定行业或者风格指数,以捕捉市场上各种各样的投资机会。广发基金指数产品线已覆盖市场核心宽基指数、规模指数,并开发了养老、环保、医疗等主题投资产品,投资者可基于广发丰富的指数产品线进行“核心+卫星”资产配置。

图:广发“核心+卫星”可选产品示范


(四) 指数基金组合定投

做组合的本质,就在于更大程度地分散风险,换句话讲就是在相同的收益水平承担更小的投资风险,或者说在相同的风险水平实现更高的投资收益。而中国股市的指数表现,一般来说,整个市场涨,则都涨,如果跌,则都跌,只是涨跌的幅度在不同风格市场会不一样,有的时候是大盘风格行情,有的时候是小盘风格,大小盘的混搭可以使组合表现更加优异。 如果我们在定投的时候,再多分开来几个大篮子装鸡蛋——定投指数基金组合而不是单只指数,比如说选择沪深300、中证500和创业板这样一个指数组合进行定投,效果如何呢?

2012-2017年(截至8月16日)这六年,三个指数的走势存在较大差异。假设在这六年中,将三个指数进行组合,假定三个指数每个指数都定投同样金额,周定投,再测算三个指数和它们组合的收益率,我们得到数据如下表:

(数据来源:WIND,截止至2017年8月16日)

可见,通过组合定投尽管会降低投资单一指数的收益率水平,但是定投的六年中有五年收益率都取得了正收益率,而且在市场出现二八结构行情中,分享其中部分结构行情带来的投资收益。

五、 轻松投资——广发基智组合行业量化策略

投资者除了可以利用广发齐全的指数产品线,自主制定上述投资策略,选择指数产品外,还可以选择广发基金为广大“懒人”投资者定制的基智组合行业量化策略。该策略基于经济周期、股市周期、财政政策、行业前景和技术指标等重要影响因素,建立行业轮动量化模型,评估行业的估值、品质和买入时机,并从中优选出近期表现最好的行业进行配置,以达到精准捕捉市场热点行业、获取超额收益率的目的。投资者只需下载广发基金APP,便可根据管理人发出的信号,定期调仓,收获回报。


附:广发基金旗下指数产品代码表供投资者参考


(风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证旗下基金一定盈利,也不保证最低收益。旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。)
老罗,广发基金指数基金基金经理,专注指数基金投资和量化投资。公众号:index_fund
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发表于 2017-8-25 21:43 来自手机 | 显示全部楼层
好的,刚设置了2个指数基金的赢定投,各一半。
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发表于 2017-8-26 07:11 来自手机 | 显示全部楼层
内容很全面啊,待我慢慢消化!谢谢老罗!
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青年巴菲特
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发表于 2017-8-30 00:07 | 显示全部楼层
谢谢老罗介绍!
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发表于 2017-8-31 08:23 | 显示全部楼层
水平都不如我
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青年巴菲特
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发表于 2017-9-1 06:59 来自手机 | 显示全部楼层
定投指数基金 用来用来养老,那一只性价比更好呢?请教老罗,谢谢!
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